Después de un espectacular rebote del 5,72% durante la semana del 3 al 7 de agosto, la Bolsa de Casablanca entró en una fase de consolidación durante la semana siguiente. El MASI retrocedió un 0,24% y cerró en 18.819,08 puntos el 13 de agosto, mientras que el MASI 20 perdió un 0,81%. El mercado, sin embargo, permanece cerca de los 19.000 puntos, un nivel observado atentamente por los inversores.

La Bolsa de Casablanca atravesó una semana de consolidación antes del cierre del mercado el viernes 14 de agosto con motivo de la festividad de la Lealtad de Oued Eddahab. Después de avanzar 5,72% entre el 3 y el 7 de agosto, el MASI experimentó una ligera corrección durante las sesiones siguientes.

El índice principal terminó en 18.819,08 puntos, frente a aproximadamente 18.864 puntos una semana antes, lo que supone una caída semanal limitada al 0,24%. Esta evolución no implica necesariamente un cambio de tendencia. Parece más bien una fase de consolidación después del fuerte movimiento alcista registrado a principios de agosto. El mercado había registrado seis sesiones consecutivas de subidas antes del cambio de ritmo observado a partir del 10 de agosto.

Los 19.000 puntos se convierten en el próximo test

La zona de los 19.000 puntos constituye ahora un nivel psicológico importante para el MASI. Una superación sostenible de este nivel podría reforzar el sentimiento positivo entre los inversores. Por el contrario, la incapacidad de superar esta barrera podría prolongar la fase de consolidación.

El MASI 20 presenta una situación más frágil, con una caída semanal del 0,81% y una evolución desde principios de año todavía negativa, cercana al −8,50%. El comportamiento de los inversores continúa siendo selectivo. La toma de beneficios aparece después de la fuerte subida registrada a comienzos de mes, mientras determinados sectores continúan atrayendo capital. La dinámica bursátil dependerá también de los resultados semestrales de las empresas cotizadas, de las perspectivas de beneficios y de la evolución de los tipos de interés.

El mercado marroquí también está ganando profundidad mediante un mayor número de operaciones financieras, salidas a Bolsa y emisiones de bonos. Sin embargo, la volatilidad sigue siendo elevada y los inversores permanecen sensibles a la evolución de los mercados internacionales. La evolución de agosto demuestra, no obstante, que el mercado dispone de un importante potencial de recuperación cuando se fortalecen los flujos de inversión.

Para las empresas marroquíes, esta dinámica representa también una oportunidad para diversificar sus fuentes de financiación. La consolidación observada a mediados de agosto debe interpretarse, por tanto, como una fase de respiración más que como una señal de cambio estructural.