El crecimiento de la economía española alcanzaría el 2,6% en 2026, lo que supone una revisión al alza de dos décimas respecto a la previsión anterior, según el último informe coyuntural del servicio de estudios de BBVA, BBVA Research.

Titulado “Situación España”, el estudio, publicado este miércoles, prevé una desaceleración del crecimiento del producto interior bruto (PIB) hasta el 2,1% en 2027, una estimación que se mantiene sin cambios respecto a las previsiones anteriores.

La inflación se situaría, por su parte, en el 3,6% este año, antes de moderarse hasta el 3,2% en 2027.

Según BBVA Research, la actividad económica seguirá beneficiándose principalmente del dinamismo de la demanda interna, que contribuiría con tres puntos porcentuales al crecimiento global.

La demanda externa neta tendría, en cambio, un impacto negativo de cuatro décimas de punto, debido a un aumento más intenso de las importaciones.

El servicio de estudios advierte, no obstante, de que estas perspectivas se enmarcan en un contexto de “elevada incertidumbre”, debido principalmente a la persistencia de las tensiones en Oriente Medio y al encarecimiento del petróleo y el gas.

De acuerdo con los analistas de BBVA, un nuevo aumento de los precios de la energía podría elevar entre 0,8 y 0,9 puntos porcentuales la inflación acumulada durante el periodo 2026-2027 y reducir entre 0,4 y 0,5 puntos el crecimiento económico.

El consumo privado seguirá mostrando solidez, con un crecimiento previsto del 3,1% en 2026 y del 2,2% en 2027.

Esta evolución estaría respaldada por la buena situación del mercado laboral, el elevado nivel de ahorro de los hogares y el aumento de su patrimonio inmobiliario.

En cuanto a la inversión, el gasto destinado a maquinaria y equipamiento aumentaría un 3,8% en 2026 y un 3% en 2027.

La inversión en construcción y vivienda también se aceleraría, hasta alcanzar un crecimiento del 3,7% el próximo año.

BBVA Research estima que la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y el mantenimiento de unos tipos de interés elevados podrían restar cerca de 0,3 puntos porcentuales al crecimiento del PIB español durante los próximos dos años.

Esta presión afectaría tanto a la inversión como al poder adquisitivo de los hogares.