Al cierre de la semana del 24 de julio de 2026, el mercado petrolero continuó dominado por los riesgos geopolíticos. Tras superar brevemente el umbral psicológico de los 100 dólares por barril, el Brent se situó en torno a los 98,9 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) cotizó cerca de los 90,6 dólares por barril. A pesar de un ligero retroceso al final de la sesión, el Brent registró una ganancia semanal de aproximadamente 12 %, mientras que el WTI avanzó cerca de 10 %, convirtiéndose en una de las mayores subidas semanales del año.

Los inversores siguen especialmente preocupados por la escalada de las tensiones en Oriente Medio. Los ataques contra petroleros en el mar Rojo y las amenazas que pesan sobre las principales rutas marítimas, en particular los estrechos de Bab el-Mandeb y Ormuz, han reavivado los temores de una interrupción prolongada del suministro mundial de petróleo. Paralelamente, la disminución temporal de la producción en Kazajistán ha reforzado la preocupación sobre la disponibilidad de la oferta.

Este fuerte aumento de los precios se produce en un contexto en el que la demanda mundial sigue siendo relativamente sólida durante la temporada estival, mientras que las existencias comerciales permanecen bajo estrecha vigilancia. Los operadores incorporan ahora una importante prima de riesgo geopolítico, lo que explica la elevada volatilidad registrada desde el inicio de la semana.

Qué perspectivas se perfilan?

Durante los próximos días, la evolución de los precios dependerá principalmente de tres factores:

• La evolución del conflicto en Oriente Medio y la seguridad de las rutas marítimas internacionales.
• Las posibles decisiones de los grandes productores, especialmente dentro de la alianza OPEP+.
• Los indicadores de demanda procedentes de Estados Unidos, China y Europa.

Si las tensiones geopolíticas persisten o se intensifican, numerosos analistas consideran que el Brent podría superar rápidamente los 100 dólares por barril y dirigirse hacia un rango de 105 a 110 dólares, o incluso más, en caso de interrupciones prolongadas de las exportaciones a través de los principales corredores energéticos.

Por el contrario, una desescalada militar o una mejora de la seguridad marítima podrían hacer que los precios retrocedieran hasta un rango de 90 a 95 dólares por barril.

Consecuencias para Marruecos

Para Marruecos, importador neto de hidrocarburos, un Brent cercano a los 100 dólares por barril implica una mayor presión sobre la factura energética, los costes de transporte y los precios de los combustibles. Si esta situación se prolonga durante las próximas semanas, también podría reavivar las presiones inflacionarias, aunque los mecanismos de competencia existentes en el mercado nacional continúan influyendo en los precios de los carburantes en las estaciones de servicio.